美國證券交易委員會（SEC）收到了2倍杠杆MicroStrategy（MSTR）ETF的申請
安德魯·特魯瓦拉斯
最後更新時間：
2024年6月28日，美國東部時間15:19
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交易所交易基金發行商T-Rex Group於上週二向美國證券交易委員會（SEC）申請了其2倍杠杆MSTR日目標ETF，分析師表示該產品可能成為美國最具波動性的ETF。
杠杆MSTR ETF
根據該公司的N-1A表格，該基金尋求與“大多數其他交易所交易基金非常不同”的杠杆投資結果。
申報文件中指出：“該基金可能比不使用杠杆的替代品更具風險，因為該基金的目標是放大（200％）MicroStrategy的公開交易常股每日表現。”
MicroStrategy是一家軟件分析轉型的比特幣開發公司，它是地球上持有最多比特幣的企業，目前擁有超過226,331個比特幣，超過了總供應量的1％，也超過了美國政府所持有的比特幣數量。
自今年早些時候比特幣ETF推出以及該資產隨後的大幅上漲以來，分析師們一直認為標準的MicroStrategy操作方式與杠杆比特幣ETF相似，後者已經以極高的波動性聞名。
目前，MSTR今年迄今上漲109％，而比特幣上漲37％，但在市場回調期間，MSTR的回落幅度也比比特幣更嚴重。
2倍杠杆MSTR ETF將進一步放大該波動性，使MSTR的每日表現增長一倍。這意味著如果MSTR一天上漲10％，T-Rex的ETF將上漲20％。同樣，如果MSTR下跌10％，T-Rex的基金將下跌20％。
前所未有的ETF波動性
這種安排的數學在MSTR持續上漲時有利於杠杆ETF，通常比股票的表現增加一倍以上。然而，下行波動性可能是災難性的。
申報文件解釋說：“如果MSTR的價格在一個交易日內下跌超過50％，投資者可能在單一交易日內失去全部投資本金。”
“在超過一個交易日的時間段內，如果MSTR的表現持平，該基金將損失資金，並且即使在超過一個交易日的時間段內MSTR的表現有所增長，該基金也可能損失資金。”
據彭博ETF分析師埃里克·巴爾楚納斯（Eric Balchunas）表示，MicroStrategy已經在歐洲推出了一個3倍杠杆ETF，目前被認為是世界上最具波動性的ETF。他在週四發推文表示，T-Rex的基金可能成為美國最具波動性的ETF。
“這些幾乎可以肯定是美國有史以來最具波動性的ETF，其波動性可能接近于SPX的20倍。”
